日前，中 國煤炭市場網官方發文，鑒于近期動力煤市場的持續異常波動，為穩定煤炭市場價格，經研究，暫停發布“CCTD環渤海動力煤現貨參考價”。而此前公開的價格顯示，截至5月14日，CCTD秦皇島動力煤綜合交易價（Q5500）為751元/噸，周上漲35元/噸。至此，2021年5月，中 國動力煤長協價（Q5500）為596元/噸，月上漲27元/噸。

Wind 數據也顯示，今年一季度，秦皇島 Q5500動力煤、京唐港主焦煤價格以及天津港—級冶金焦價格分別同比上漲 29.05%、4.5%以及35.21%?！澳壳坝绊懨禾啃袠I價格的主要因素為供需局面，供給方面主要受政策影響，需求方面主要受氣候以及下游產業的景氣度影響。

煤炭價格上漲今年煤炭價格走勢曾出現“深 V ”走勢。在春節前動力煤及煉焦煤價格均達到階段高點，春節期間價格回落，而春節后的復工復產和需求端的攀升，讓煤炭價格再度攀升，上漲至今。而其供給方面，受前期安 全事故影響，產地安 全檢查普遍較為嚴格，疊加環 保檢查，部分煤炭出現停產限產導致產地供給持續偏緊。

在煉焦煤的供給方面，山西地區環 保檢查前期較為嚴格，近期力度有所減弱，部分煤礦有增產行為，但是原煤供給仍然較為緊張。需求方面，焦化廠開工率在焦炭價格回升的情況下，穩步提升。且焦化廠庫存有所下降導致補庫情緒增強，需求強度不減，供需局面延續偏緊態勢?！澳壳皠恿γ菏袌龀鲐浽龆?，暫無低價拋貨，也有部分捂貨惜售，市場觀望情緒提升。在電廠日耗高、庫存偏低情況下，預計短期動力煤價格上漲空間有限，有望偏穩運行。而煉焦煤方面，整體看產地供應偏緊，因煤價漲幅較大，下游焦企增庫吃力，出于對后期煤價繼續大漲的擔憂，對原料采購意愿極強。預計需求支撐下，短期內焦煤價格將偏強運行。

這種局面下，煤炭板塊企業業績影響較大。其中，中信行業分類中，七成企業歸母凈利潤較去年下降，與此同時，中 國神華、陜西煤業等龍 頭企 業表現亮眼，這是煤炭行業集中度提升的體現，產能擴張快、規模完善的企業具有更強抵御風險。